Pasar saham Amerika Serikat mengalami penurunan tajam pada hari Jumat, dengan Dow Jones Industrial Average merosot lebih dari 600 poin dan Nasdaq Composite memasuki zona koreksi. Penurunan ini dipicu oleh laporan pekerjaan bulan Juli yang lebih lemah dari perkiraan, yang semakin memperkuat kekhawatiran investor tentang resesi yang akan datang.
Laporan Pekerjaan yang Lemah Memicu Ketakutan Resesi
Laporan pekerjaan bulan Juli menunjukkan penambahan lapangan kerja yang jauh lebih sedikit dari yang diperkirakan, hanya 114.000 pekerjaan baru, dibandingkan dengan proyeksi 185.000 pekerjaan. Tingkat pengangguran juga meningkat menjadi 4,3%. Data ini menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja yang signifikan, yang menjadi sinyal peringatan bagi ekonomi Amerika Serikat.
Sahm Rule Menunjukkan Tanda-Tanda Resesi, Namun Pengembangnya Tetap Optimis
Meskipun angka-angka menunjukkan bahwa Sahm Rule, sebuah indikator yang dikembangkan oleh ekonom Claudia Sahm, telah dipicu, Sahm sendiri menyatakan bahwa ekonomi belum memasuki resesi. Sahm Rule menyatakan bahwa ketika tingkat pengangguran rata-rata selama tiga bulan melebihi setengah poin persentase di atas titik terendah 12 bulan, maka ekonomi sedang dalam resesi.
"Kita belum dalam resesi sekarang, bertentangan dengan sinyal historis dari Sahm Rule, tetapi momentumnya menuju ke arah itu," kata Sahm dalam email. "Resesi bukanlah hal yang pasti dan masih ada ruang yang cukup untuk menurunkan suku bunga."
Sahm menambahkan bahwa Sahm Rule mungkin "terlalu berlebihan dalam menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja karena perubahan yang tidak biasa dalam penawaran tenaga kerja yang disebabkan oleh pandemi dan imigrasi."
Investor Beralih ke Aset Aman di Tengah Penurunan Pasar
Dengan pasar yang terpuruk dan Nasdaq memasuki zona koreksi, para investor mencari perlindungan di aset-aset aman. CNBC Pro Stock Screener Tool telah mengidentifikasi sejumlah saham dengan volatilitas rendah dan hasil dividen yang kuat, yang dapat membantu investor mengatasi volatilitas pasar. Saham-saham ini meliputi perusahaan-perusahaan besar di industri makanan cepat saji dan kontraktor pertahanan terkemuka.
Deutsche Bank Menilai Lingkungan Pasar Saham yang Menantang
Deutsche Bank menilai bahwa penurunan pasar pada hari Jumat, yang merupakan kelanjutan dari penurunan pada hari Kamis, menunjukkan meningkatnya sentimen gugup di kalangan investor. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) naik ke level tertinggi sejak April, menunjukkan meningkatnya ketidakpastian di pasar.
"24 jam terakhir telah menunjukkan latar belakang yang semakin tidak pasti untuk pasar berisiko dengan suasana hati yang menghindari risiko karena data AS yang lemah lainnya kemarin diikuti oleh pendapatan teknologi yang sebagian besar suram semalam," tulis Jim Reid, kepala ekonomi global dan riset tematik di Deutsche Bank, dalam catatan pada hari Jumat.
Seruan untuk Penurunan Suku Bunga
Byron Anderson, kepala pendapatan tetap di Laffer Tengler Investments, berpendapat bahwa Federal Reserve harus melakukan tindakan untuk mengendalikan situasi setelah pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelemahan.
"Narasi Fed yang bergantung pada data harus dihentikan ke depan, terutama jika data tenaga kerja terus menurun sebelum pertemuan Fed berikutnya," tulis Anderson. "Fed perlu memasuki mode perlindungan ekonomi ke depan untuk menenangkan pasar."
Anderson menambahkan bahwa "kita harus melihat pemotongan suku bunga dalam waktu dekat dan pasar obligasi secara asimetris diposisikan lebih rendah untuk jangka pendek."
Morgan Stanley Menilai Jalan Menuju Skenario Goldilocks yang Menyempit
Morgan Stanley’s Global Investment Committee menilai bahwa pasar saham mungkin akan menghadapi kesulitan dalam mencapai skenario Goldilocks, yaitu pertumbuhan ekonomi yang kuat dan inflasi yang terkendali, mengingat musim pendapatan kuartal kedua yang tidak memberikan kejutan positif.
"Musim pendapatan telah menghasilkan kejutan positif yang terbatas, dengan perkiraan yang mencerminkan revisi negatif dan sedikit keraguan tentang pengembalian investasi pada AI generatif," kata Lisa Shalett, kepala investasi di Morgan Stanley Wealth Management. "Implikasinya, sekali lagi, adalah aksi pasar berputar hampir secara eksklusif pada kelipatan valuasi dan dengan demikian perkiraan suku bunga."
"Dan di sinilah GIC berhati-hati," tambahnya. "Meskipun pendaratan lunak tetap menjadi kasus dasar kami, kami menyadari bahwa jalan menuju skenario ‘Goldilocks’ menyempit, dengan konsumen AS semakin bergantung pada pekerjaan untuk konsumsi."
BlackRock Meminta Penurunan Suku Bunga Segera
Rick Rieder, kepala investasi pendapatan tetap global di BlackRock, berpendapat bahwa laporan pekerjaan yang mengecewakan pada hari Jumat menunjukkan bahwa Federal Reserve seharusnya sudah menurunkan suku bunga minggu ini.
"Data hari ini, pada kenyataannya, menunjukkan bahwa Fed seharusnya sudah mulai memangkas karena suku bunga Fed Funds pada 5 3/8% jelas terlalu restriktif dibandingkan dengan inflasi yang sedang tren di angka 2 rendah dan dengan slack yang meningkat di tenaga kerja," katanya dalam sebuah catatan.
Rieder mengatakan bahwa data menunjukkan "kelemahan material" di pasar tenaga kerja dan menandai tanda pertama yang jelas dari perlambatan pekerjaan di hampir semua metrik laporan pekerjaan.
Chevron Mengalami Tekanan Setelah Kekecewaan Pendapatan dan Penundaan Akuisisi
Saham Chevron turun lebih dari 3% minggu ini setelah perusahaan minyak besar itu gagal memenuhi perkiraan pendapatan dan menghadapi penundaan dalam akuisisi Hess Corporation yang sedang berlangsung.
Pendapatan kuartal kedua Chevron meleset dari ekspektasi Wall Street karena perusahaan menghadapi tekanan dari margin penyulingan yang lebih rendah. Perusahaan juga mengumumkan bahwa mereka akan memindahkan kantor pusatnya dari California ke Texas.
Saham Chevron juga berada di bawah tekanan setelah Chevron mengungkapkan pada hari Rabu bahwa panel arbitrase tidak akan bertemu hingga Mei 2025 untuk mendengarkan sengketa dengan Exxon Mobil atas aset minyak Hess yang menguntungkan di Guyana.
Arbitrase diperkirakan akan mengeluarkan putusan sekitar Agustus atau September. Ini berarti kesepakatan Hess tidak akan ditutup hingga jauh di tahun 2025. Chevron awalnya berharap untuk menyelesaikan kesepakatan tahun ini. Jika panel arbitrase memutuskan mendukung Exxon, kesepakatan Chevron-Hess tidak akan ditutup.
Ketakutan Resesi Menekan Harga Minyak
Harga minyak mentah AS jatuh lebih dari 3% ke level terendah sejak awal Juni karena kekhawatiran resesi mengalahkan eskalasi di Timur Tengah.
Kontrak West Texas Intermediate untuk September turun $2,49, atau 3,26%, menjadi $73,82 per barel. Kontrak Brent untuk Oktober turun $2,38, turun 2,99%, menjadi $77,22 per barel.
WTI turun 4,26% minggu ini sementara patokan global turun 4,8%.
Minyak telah reli awal pekan ini setelah pembunuhan pemimpin Hamas Ismail Haniyeh di Teheran, memicu kekhawatiran bahwa Israel dan Iran semakin dekat ke perang.
Tetapi premi risiko perang sebagian besar telah menguap karena kekhawatiran yang berkembang bahwa AS sedang menuju resesi telah meningkatkan kekhawatiran tentang permintaan di masa depan.
Pasar Saham Global Terpengaruh oleh Penurunan di Wall Street
Penurunan di Wall Street bergema di seluruh pasar saham global. Indeks Nikkei 225 di Jepang mengalami penurunan tajam sebesar 5,8% dalam perdagangan semalam, penurunan satu hari terbesar sejak Maret 2020. Indeks ini juga jatuh di bawah 36.000 untuk pertama kalinya sejak Januari.
Federal Reserve Diharapkan Memotong Suku Bunga
Peluang Federal Reserve memangkas suku bunga acuannya setengah poin persentase, menjadi 4,75% hingga 5,00% dari 5,25% hingga 5,50% saat ini, pada pertemuan kebijakan berikutnya di pertengahan September melonjak pada hari Jumat di Chicago Mercantile Exchange sebagai reaksi terhadap laporan pekerjaan bulan Juli yang lebih lemah dari perkiraan.
Pedagang di futures suku bunga dana federal 30 hari sekarang memberikan peluang 61,5% bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, naik dari hanya 22% pada hari Kamis, 11,5% peluang seminggu yang lalu dan peluang 5,5% yang kecil satu bulan yang lalu. Sebaliknya, peluang penurunan suku bunga dana federal hanya seperempat poin di bulan September turun menjadi 38,5% pada pagi hari Jumat dari 78% pada hari Kamis, 88,2% seminggu yang lalu dan 63,4% satu bulan yang lalu, menurut CME FedWatch Tool.
Menjelang pertemuan kebijakan terakhir Fed tahun ini pada 18 Desember, pedagang sekarang memberikan peluang 44,4% bahwa suku bunga dana federal akan berada satu poin persentase di bawah level hari ini, pada 4,25% hingga 4,50%. Peluang bahwa dana federal akan turun hingga 4,00% hingga 4,25% pada akhir tahun tiba-tiba melonjak menjadi 34,2% pada hari Jumat dari hanya 2,6% pada hari Kamis.
Kesimpulan
Pasar saham Amerika Serikat mengalami penurunan tajam pada hari Jumat, didorong oleh kekhawatiran resesi yang semakin kuat setelah laporan pekerjaan bulan Juli yang mengecewakan. Investor mencari perlindungan di aset aman dan para analis memprediksi bahwa Federal Reserve akan segera memangkas suku bunga untuk meredakan tekanan ekonomi. Masa depan pasar saham masih belum pasti, tetapi jelas bahwa kekhawatiran resesi akan terus menjadi faktor utama yang memengaruhi pergerakan pasar dalam beberapa bulan mendatang.
